Optionen Strategien Für Niedrige Volatilität

Option Volatility-Strategien Es gibt zwei grundlegende Möglichkeiten, ein Trader Volatilität: Trader versuchen, Optionen mit geringer Volatilität in der Hoffnung, dass die Volatilität zu erhöhen und dann verkaufen diese Optionen zu einem höheren Preis zu kaufen. Händler versuchen, Optionen mit hoher Volatilität in der Hoffnung, dass die Volatilität zu senken und dann kaufen wieder die gleichen Optionen zu einem günstigeren Preis zu verkaufen. Da Bollinger Bandsreg sich an die Volatilität anpasst, könnten Bollinger Bands den Optionshändlern eine gute Vorstellung davon geben, wann die Optionen relativ teuer sind (hohe Volatilität) oder wenn die Optionen relativ günstig sind (geringe Volatilität). Die untenstehende Grafik zeigt, wie Bollinger-Bänder verwendet werden können, um Volatilität zu handeln: Mögliche Kaufoptionen, wenn Volatilität niedrig ist Wenn Optionen relativ billig sind, wie in der Mitte des Diagramms oben von Wal-Mart, wenn die Bollinger-Bänder signifikant sind Vertraglich vereinbarte Kaufoptionen, wie zB eine Straddle oder erwürgt, könnte möglicherweise eine gute Optionen-Strategie sein. Die Argumentation ist, dass nach scharfen Zügen die Preise in einem Handelsbereich bleiben können, um sich auszuruhen. Nachdem die Preise ruhten, wie z. B. Zeiten, in denen die Bollinger-Bänder extrem eng beieinander liegen, können sich die Preise wieder bewegen. Daher Kauf Optionen, wenn Bollinger Bands eng zusammen sind, könnte eine intelligente Optionen-Strategie. Mögliche Verkaufoptionen, wenn Volatilität hoch ist In Zeiten, in denen die Optionen relativ teuer sind, wie etwa in der rechten und linken Hälfte des Diagramms oben von Wal-Mart, wenn die Bollinger-Bänder signifikant erweitert wurden, verkauften sich die Optionen in Form einer Straddle , Oder Eisen Kondor, könnte eine gute Optionen-Strategie zu verwenden. Die Logik ist, dass, nachdem die Preise erheblich gestiegen oder gesunken sind, wie Zeiten, in denen die Bollinger Bands extrem weit auseinander liegen, dann die Preise beginnen zu konsolidieren und weniger volatil. Daher verkaufen Optionen, wenn Bollinger Bands sind weit auseinander, könnte möglicherweise eine intelligente Option Volatilität Strategie. Die oben stehenden Informationen dienen lediglich Informationszwecken und dienen nur zu Informationszwecken und stellen weder eine Handelsberatung noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Aktien-, Options-, Zukunfts-, Rohstoff - oder Devisenprodukten dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Handel ist von Natur aus riskant. OnlineTradingConcepts haftet nicht für besondere oder Folgeschäden, die aus der Nutzung oder Nichtnutzung, den auf dieser Website bereitgestellten Materialien und Informationen entstehen. Siehe vollständigen Disclaimer. Wichtige rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Gerichtsbarkeiten zu fälschlich identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck verwendet, die E-Mail in Ihrem Namen zu senden. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Mutualfonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Mit einem Klick auf einen Link öffnet sich ein neues Fenster. Nutzen Sie die Volatilität mit Optionen Die lange Würge ist eine Strategie, um Gewinn zu erzielen, wenn Sie eine große Bewegung erwarten. Fidelity Aktive Trader News ndash 11302016 Wenn Sie erwarten, dass eine Aktie mehr volatil ist, ist die lange erwürgt eine Optionsstrategie, die potenziell profitieren scharf nach oben oder unten Preis bewegt. Was ist ein Drosselung Je mehr volatile eine Aktie (z. B. je größer der erwartete Kursschwung), desto größer die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie eine starke Bewegung in beide Richtungen zu machen. Wie die ähnliche Straddle-Optionen-Strategie. Kann ein Erwürgen verwendet werden, um Volatilität auf dem Markt zu nutzen. In einem langen Strangle. Sie kaufen sowohl einen Aufruf als auch einen Put für denselben Basiswert und das Verfallsdatum mit unterschiedlichen Ausübungspreisen für jede Option. Der Hauptunterschied zwischen dem Strangle und der Straddle ist, dass in der erwürgten die Ausübungspreise unterschiedlich sind. In einem Straddle, sind die Ausübungspreise die gleichen und normalerweise am Geld festgelegt. Ein Grund für die Wahl der verschiedenen Ausübungspreise für die erwürgt ist, können Sie glauben, es gibt eine größere Chance der Lagerbewegung in einer bestimmten Richtung, können Sie nicht wollen, so viel für die andere Seite der Position zu zahlen. Das heißt, Sie glauben immer noch, dass sich die Aktie scharf bewegen wird, aber denken Sie, es gibt eine etwas größere Chance, dass sie sich in eine Richtung bewegen wird. Als Ergebnis werden Sie in der Regel zahlen eine wesentlich niedrigere Nettoschuld als Sie durch den Kauf von zwei at-the-money Verträge für die Straddle-Strategie. Zum Beispiel, wenn Sie denken, dass der zugrunde liegende Bestand eine größere Chance hat, sich deutlich höher zu bewegen, möchten Sie vielleicht eine weniger teure Put-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis wählen als der Anruf, den Sie kaufen möchten. Mit dem gekauften Put können Sie noch von einem Umzug nach unten profitieren, aber er muss sich weiter in diese Richtung bewegen. Ein Hinweis zur impliziten Volatilität Historische Volatilität (HV) ist die tatsächliche Volatilität eines Wertpapiers. Die implizite Volatilität (IV) kann als die Erwartung der Märkte für künftige Volatilität angesehen werden. Wenn IV steigt, kann es den Wert der Optionskontrakte zu erhöhen und bietet die Möglichkeit, Geld mit einem langen erwürgen. Der Nachteil ist, dass mit weniger Risiko auf dem Tisch, die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs kann niedriger sein. Sie könnten einen viel größeren Schritt, um die Break-Evens mit dieser Strategie überschreiten. Hier sind ein paar wichtige Konzepte zu wissen, über lange erwürgt: Wenn die zugrunde liegende Aktie steigt, erhöht sich der Wert der Call-Option im Allgemeinen, während der Wert der Put-Option sinkt. Umgekehrt, wenn die zugrunde liegende Aktie sinkt, erhöht sich die Put-Option im Allgemeinen und die Call-Option sinkt. Wenn die implizite Volatilität (IV) der Optionskontrakte steigt, sollten auch die Werte steigen. Falls die IV der Optionskontrakte sinkt, sollten die Werte sinken. Dies kann Ihren Handel weniger rentabel, oder potenziell unrentabel, auch wenn es einen großen Umzug in den zugrunde liegenden Bestand. Wenn der zugrunde liegende Bestand unverändert bleibt, werden beide Optionen höchstwahrscheinlich wertlos auslaufen, und der Verlust für die Position werden die Kosten für den Kauf der Optionen sein. Optionsvereinbarung Bevor Sie mit Fidelity erwürgen, müssen Sie eine Optionsvereinbarung ausfüllen und für den Optionenhandel genehmigt werden. Wenden Sie sich an Ihren Fidelity-Ansprechpartner, wenn Sie Fragen haben. Weil Sie der Inhaber sowohl des Anrufs als auch des Puts sind, verletzt Zeitzerfall den Wert Ihrer Optionskontrakte mit jedem Tag. Dies ist die Änderungsrate des Wertes einer Option, wenn die Zeit bis zum Ablauf abnimmt. Sie können den Bestand benötigen, um schnell zu bewegen, wenn Sie diese Strategie verwenden. Während es möglich ist, auf beiden Beinen zu verlieren (oder, seltener, Geld auf beiden Beinen), ist das Ziel, genug Gewinn aus einer der Optionen, die im Wert erhöht, so deckt es die Kosten für den Kauf von beiden Optionen und verlässt Mit einem Nettogewinn. Eine lange Würge bietet ein unbegrenztes Gewinnpotenzial und ein begrenztes Verlustrisiko. Wie die Straddle, wenn der zugrunde liegende Lager bewegt sich viel in beide Richtungen vor dem Verfallsdatum, können Sie einen Gewinn zu machen. Allerdings, wenn die Aktie ist flach (Geschäfte in einem sehr engen Bereich) oder Trades innerhalb der breakingven Bereich, können Sie verlieren alle oder einen Teil Ihrer ursprünglichen Investition. Short strangle Implizierte Volatilität steigt und fällt, beeinflusst den Wert und Preis der Optionen. Quelle: Fidelity. Screenshot ist zu illustrativen Zwecken. Während eine höhere Volatilität die Wahrscheinlichkeit einer günstigen Bewegung für eine lange Erwürgungsposition erhöhen kann, kann sie auch die Gesamtkosten der Ausführung eines solchen Handels erhöhen. Wenn die Optionskontrakte mit hohen IV-Werten gehandelt werden, wird die Prämie höher angepasst, um die höhere erwartete Wahrscheinlichkeit eines signifikanten Umzugs im Basiswert widerzuspiegeln. Wenn also die IV der Optionen, die Sie in Erwägung ziehen, bereits zugespielt hat, kann es zu spät sein, die Strategie ohne Überzahlung der Verträge zu erstellen (siehe Grafik rechts). In dieser Situation möchten Sie vielleicht eine kurze erwürgen, die Ihnen die Möglichkeit, effektiv verkaufen die Volatilität in den Optionen und potenziell Gewinn auf aufgeblasenen Prämien zu prüfen. Der Short Strangle ist eine Strategie, die darauf ausgerichtet ist, zu profitieren, wenn die Volatilität abnimmt. Dabei geht es darum, eine Call - und Put-Option mit dem gleichen Verfallsdatum, aber unterschiedlichen Ausübungspreisen zu verkaufen. Der Short Strangle ist auch eine nicht-direktionale Strategie und würde verwendet, wenn Sie erwarten, dass die zugrunde liegende Aktie wird nicht viel bewegen, obwohl es hohe Erwartungen der Volatilität auf dem Markt. Als Schriftsteller dieser Verträge, Sie sind der Hoffnung, dass implizite Volatilität sinken wird, und Sie werden in der Lage, die Verträge zu einem niedrigeren Preis zu schließen. Mit dem kurzen erwürgt, nehmen Sie in-up-Front-Einkommen (die Prämie aus dem Verkauf der Optionen), sondern sind potenziell unbegrenzte Verluste und höhere Margin-Anforderungen ausgesetzt. Lange Strangle Beispiel Strangle versus Straddle Im Vergleich könnte eine Straddle durch den Kauf der Oktober 40 Aufruf für 3,25 und den Kauf der Oktober 40 setzen für 2,50 zu einem Gesamtpreis von 575 gebaut werden. Dies ist 150 mehr als die erwürgt Kosten in unserem Beispiel. Beachten Sie, dass die Aktie im Vergleich zur Straddle um einen größeren Betrag für die Erwürgungsposition zurückgehen müsste, was zu einer geringeren Wahrscheinlichkeit eines profitablen Handels führt. Dies ist der Kompromiss für die Zahlung 150 weniger für die erwürgt, angesichts der Erwartung, dass es eine größere Wahrscheinlichkeit für die Aktie, um einen scharfen Umzug nach oben. Alternativ braucht der Vorrat nicht zu steigen oder zu fallen, wie viel, verglichen mit der Straddle, zu brechen. Gehen Sie davon aus, dass im August, Sie prognostizieren, dass XYZ Companythen Handel bei 40,75 ein Anteil bewegen wird stark nach seinem Ergebnis Bericht im folgenden Monat, und dass Sie glauben, dass es eine etwas größere Chance auf einen Umzug nach oben. Aufgrund dieser Erwartung glauben Sie, dass ein Erwürgen eine ideale Strategie sein könnte, um von der prognostizierten Volatilität zu profitieren. Um einen Strangle zu konstruieren, könnten Sie kaufen ein XYZ Oktober 42 fordern 2,25, zahlen 225 (2,25 x 100). Wir multiplizieren mit 100, weil jeder Optionskontrakt typischerweise 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie kontrolliert. Zur gleichen Zeit, kaufen Sie ein XYZ Oktober 38 setzen für 2,00, zahlen 200 (2,00 x 100). Ihre Gesamtkosten, oder Debit, für diesen Handel ist 425 (225 200), plus Provisionen. 1 Der maximal mögliche Gewinn ist theoretisch unbegrenzt, da die Call-Option keine Obergrenze hat: Der Basiswert könnte unendlich weiter steigen. Das maximale Risiko, oder das meiste, was Sie auf dem Erwürgen verlieren könnte, ist die erste Belastung bezahlt, die in unserem Beispiel ist 425. Dies würde auftreten, wenn die zugrunde liegende Aktie bewegt sich viel während der Laufzeit der Verträge. Der Profit-Verlust-Optionen Taschenrechner kann Ihnen helfen, die Einrichtung eines erwürgt Handel. Quelle: Fidelity. Screenshot ist nur zu illustrativen Zwecken. In diesem Beispiel sind die Kosten der Erwürgung (in Bezug auf den Gesamtpreis für jeden Vertrag) 4,25 (2,25 2,00). Breakeven für den Fall, dass die Aktie steigt ist 46,25 (42,00 4,25), während Breakeven, wenn die Aktie fällt ist 33,75 (38,00 4,25). Mit diesen Informationen wissen Sie, dass XYZ über 46,25 steigen oder unter 33,75 fallen muss, bevor er zu potenziell rentabel ist. Wie man einen erfolgreichen Handel verwaltet Annehmen XYZ veröffentlicht einen sehr positiven Ergebnis Bericht. Als Ergebnis steigt XYZ auf 48,30 eine Aktie vor dem Verfallsdatum. Da XYZ stieg über dem 46,25 Breakeven Preis, unsere Call-Option im Oktober 42 ist rentabel. Nehmen wir an, es ist 6,40 wert. Umgekehrt, unsere Oktober-Put-Option hat fast keinen Wert sagen, es ist 0,05 wert. Vor dem Verfall können Sie wählen, beide Beine des Handels zu schließen. Im obigen Beispiel könnten Sie gleichzeitig verkaufen, um den Anruf für 6,40 zu schließen, und verkaufen, um den Put für 0,05 zu schließen, für Erträge von 645 (6,40 0,05 x 100). Ihr Gesamtgewinn wäre 220 (der Gewinn von 645 weniger Ihre anfängliche Investition von 425), abzüglich aller Provisionskosten. Eine andere Option, die Sie vor dem Ablauf haben, besteht darin, den In-the-Money-Aufruf für 6,40 zu beenden und das Put offen zu lassen. Ihre Erlöse werden 640 (6,40 pro Aktie). Sie verlieren auf 0,05 pro Aktie oder 5,00 (100 x 0,05) Verkaufserlöse, aber Sie lassen es offen für die Gelegenheit, dass die Aktie gehen vor dem Verfall und können Sie schließen Es mit einer höheren Prämie. Nun, betrachten Sie ein Szenario, wo statt eines positiven Ergebnis Bericht, XYZs vierteljährlichen Gewinne gestürzt und die Aktie fällt auf 32 vor dem Verfallsdatum. Weil XYZ unter die 33,75 Breakeven-Preis fiel, könnte die Option Oktober 38-Option 7,25 wert sein. Umgekehrt könnte die Call-Option vom Oktober 42 nur 0,10 wert sein. Vor dem Verfall können Sie wählen, beide Beine des Handels zu schließen, indem Sie gleichzeitig den Verkauf für 725 (7,25 x 100) sowie den Anruf für 10 (0,10 x 100) schließen. Der Gewinn auf dem Handel ist 735 (725 10), und der Gesamtgewinn ist 310 (der 735 Gewinn abzüglich der 425 Kosten für den Handel), abzüglich Provisionen. Eine andere Möglichkeit ist, den Put zu verkaufen und den Aufruf für jede Gewinnmöglichkeit zu überwachen, falls der Markt bis zum Verfall ansteigt. Wie man einen Verlusthandel zu verwalten Das Risiko der langen erwürgt ist, dass die zugrunde liegenden Asset bewegt sich überhaupt nicht. Angenommen, XYZ steigt bis 41 ein paar Wochen vor dem Verfallsdatum. Obwohl die zugrunde liegende Aktie stieg, stieg sie nicht über dem Tiefstkurs von 46,25. Mehr als wahrscheinlich, beide Optionen haben sich im Wert verschlechtert. Sie können entweder verkaufen, um sowohl den Anruf zu schließen und setzen Sie für einen Verlust, um Ihr Risiko zu verwalten, oder Sie können länger warten und hoffen auf einen Turnaround. Wenn man bedenkt, ob man eine verlorene Position zu schließen oder offen zu lassen, eine wichtige Frage, sich zu stellen ist: Würde ich diesen Handel heute öffnen Wenn die Antwort nein ist, können Sie den Handel schließen und Ihre Verluste zu begrenzen. Nehmen wir an, dass mit nur einer Woche, die bis zum Ablauf verbleibt, der XYZ-Oktober-42-Aufruf im Wert von 1,35 liegt und der XYZ-Oktober-38-Wert 0,10 beträgt. Da XYZ nicht wie erwartet ausgeführt wurde, können Sie entscheiden, Ihre Verluste zu schneiden und beide Beine der Option für 145 (1,35 0,10 x 100) zu schließen. Ihr Verlust für diesen Handel wäre 280 (die 145 Gewinn, abzüglich der 425 Kosten für den Eintritt in die erwürgten), plus Provisionen. Sie könnten auch in Erwägung ziehen, den Anruf zu verkaufen, der noch Wert hat, und den Wert für Wertschätzung im Falle eines Marktrückgangs zu überwachen. Das Risiko des Wartens bis zum Verfall ist die Möglichkeit, Ihre gesamte ursprüngliche Investition zu verlieren. Sie könnten auch erwägen, die Position bis zu einem weiteren Monat rollen, wenn Sie denken, es kann noch eine bevorstehende Spike in Volatilität sein. Andere Überlegungen Es gibt Fälle, in denen es bevorzugt sein kann, einen Handel früh zu schließen. Wie erwähnt, Zeitverfall und implizite Volatilität sind wichtige Faktoren bei der Entscheidung, wann man einen Handel zu schließen. Die Zeitverzögerung könnte dazu führen, dass Händler sich entschieden haben, nicht zum Erlöschen zurückzukehren, und sie können auch den Handel schließen, wenn die implizite Volatilität deutlich gestiegen ist und die Optionspreise höher sind als ihr Kaufpreis. Stattdessen können sie ihre Gewinne (oder Verluste) vor dem Verfall nehmen. Griechen können Ihnen helfen, diese Arten von Faktoren zu bewerten. Das Strangle kann eine nützliche Variation der Straddle-Strategie für diejenigen Aktien, die Sie denken, wird eine große Bewegung zu machen und Sie denken, Theres eine größere Chance, dass es in eine bestimmte Richtung bewegen. Weitere Informationen Optionshandel bedeutet erhebliches Risiko und ist nicht für alle Anleger geeignet. Bestimmte komplexe Optionen Strategien tragen zusätzliches Risiko. Vor dem Handel Optionen müssen Sie von Fidelity Investments eine Kopie von Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten, indem Sie auf den Hyperlink und rufen 1-800-FIDELITY für Optionen Handel genehmigt werden. Unterlagen für eventuelle Ansprüche werden, soweit angemessen, auf Anfrage zur Verfügung gestellt. Es gibt zusätzliche Kosten im Zusammenhang mit Options-Strategien, die für mehrere Käufe und den Verkauf von Optionen, wie Spreads, Straddles und Halsbänder, im Vergleich zu einem einzigen Option Handel. Ansichten und Meinungen, die geäußert werden, entsprechen möglicherweise nicht denen von Fidelity Investments. Diese Kommentare sollten nicht als Empfehlung für oder gegen eine bestimmte Sicherheits - oder Handelsstrategie betrachtet werden. Ansichten und Meinungen können jederzeit geändert werden, basierend auf Markt und anderen Bedingungen. 1. Aus Gründen der Einfachheit werden wir die Auswirkungen von Provisionen oder Steuern in unseren Berechnungen nicht berücksichtigen. 2. Griechen sind mathematische Berechnungen verwendet, um die Wirkung der verschiedenen Faktoren auf Optionen zu bestimmen. Stimmen werden freiwillig von Einzelpersonen eingereicht und reflektieren ihre eigene Meinung über die Artikel Hilfsbereitschaft. Ein Prozentwert für Hilfsbereitschaft wird angezeigt, sobald eine ausreichende Anzahl von Stimmen abgegeben wurde. Fidelity Brokerage Services LLC, Mitglied NYSE, SIPC, 900 Salem Straße. Smithfield, RI 02917 Wichtige rechtliche Informationen zur Bearbeitung Ihrer Bestellung per E-Mail. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Ländern zu fälschlicherweise identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck der Versendung der E-Mail in Ihrem Namen verwendet. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Option Volatility: Strategies and Volatilität Wenn eine Option Position, entweder Netto-Kauf oder Verkauf, wird die Volatilität Dimension oft von unerfahrenen Händler, vor allem wegen des Mangels an Verständnis übersehen wird. Für Händler, um ein Handle auf die Beziehung der Volatilität zu den meisten Optionen Strategien, zuerst ist es notwendig, das Konzept als Vega zu erklären. Wie Delta. Die die Sensitivität einer Option auf Veränderungen des zugrunde liegenden Preises misst, ist Vega ein Risikomaß für die Sensitivität eines Optionspreises für Veränderungen der Volatilität. Da beide zur gleichen Zeit arbeiten können, können die beiden eine kombinierte Wirkung haben, die gegen jede oder in Konkurrenz arbeitet. Daher, um zu verstehen, was Sie vielleicht beim Einrichten einer Option Position, sind sowohl eine Delta-und Vega-Bewertung erforderlich sind. Hier wird Vega erforscht, mit der wichtigen ceteris paribus Annahme (andere Sachen bleiben die selben) ganz für Vereinfachung. Vega und die Griechen Vega, genau wie die anderen Griechen (Delta, Theta, Rho Gamma) über das Risiko aus der Perspektive der Volatilität. Trader beziehen sich auf Optionen Positionen entweder als lange Volatilität oder kurze Volatilität (natürlich ist es möglich, auch flache Volatilität). Die Begriffe lang und kurz beziehen sich hier auf das gleiche Beziehungsmuster, wenn man von einem langen oder kurzen Vorrat an einer Aktie oder einer Option spricht. Das heißt, wenn die Volatilität steigt und Sie sind kurze Volatilität, werden Sie Verluste erleben, ceteris paribus. Und wenn die Volatilität sinkt, haben Sie sofortige unrealisierte Gewinne. Ebenso, wenn Sie lange Volatilität, wenn implizite Volatilität steigt, erleben Sie unrealisierte Gewinne, während, wenn es fällt, werden die Verluste das Ergebnis sein (wieder ceteris paribus) (Mehr zu diesen Faktoren finden Sie unter Getting to the Greeks. Volatilität arbeitet sich durch jede Strategie. Die implizite Volatilität und die historische Volatilität können signifikant und schnell verschwinden und sich über oder unter ein mittleres oder normales Niveau bewegen und dann schließlich auf den Mittelwert zurückfallen. Nehmen wir einige Beispiele, um dies konkreter zu machen. Beginnend mit einfach kaufen Anrufe und Puts. Kann die Vega-Dimension beleuchtet werden. Die Abbildungen 9 und 10 geben eine Zusammenfassung des Vega-Zeichens (negativ für kurze Volatilität und positiv für lange Volatilität) für alle offenen Optionen Positionen und viele komplexe Strategien. Abbildung 9: Offene Optionen Positionen, Vega-Zeichen und Gewinn und Verlust (ceteris paribus). Der Long-Call und die Long-Put haben positive Vega (sind lange Volatilität) und die Short-Call und Short-Positionen haben eine negative Vega (sind kurze Volatilität). Um zu verstehen, warum dies ist, daran erinnern, dass die Volatilität ist ein Eingang in das Preismodell - je höher die Volatilität, desto größer ist der Preis, weil die Wahrscheinlichkeit der Aktie bewegt größere Entfernungen im Leben der Option erhöht und damit die Wahrscheinlichkeit für den Erfolg für der Käufer. Dies führt dazu, dass die Optionspreise an Wert gewinnen, um die neue Risikobereitschaft zu integrieren. Denken Sie an den Verkäufer der Option - er oder sie würde mehr verlangen, wenn das Verkäufer-Risiko mit dem Anstieg der Volatilität erhöht (die Wahrscheinlichkeit von größeren Preisbewegungen in der Zukunft). Daher, wenn die Volatilität sinkt, sollten die Preise niedriger sein. Wenn Sie einen Anruf oder einen Put (dh Sie kauften die Option) und Volatilität Rückgänge besitzen, wird der Preis der Option sinken. Dies ist eindeutig nicht vorteilhaft und führt, wie in 9 zu sehen, zu einem Verlust für lange Anrufe und Putze. Auf der anderen Seite würden Short-Call - und Short-Trader einen Gewinn aus dem Rückgang der Volatilität erleben. Die Volatilität wird eine sofortige Wirkung haben, und die Größe der Preisrückgang oder Gewinne wird von der Größe der Vega abhängen. Bisher haben wir nur von dem Vorzeichen (negativ oder positiv) gesprochen, aber die Größe von Vega bestimmt die Menge an Gewinn und Verlust. Was bestimmt die Größe von Vega auf einem kurzen und langen Aufruf oder setzen Die einfache Antwort ist die Größe der Prämie auf die Option: Je höher der Preis, desto größer die Vega. Dies bedeutet, dass, wenn Sie weiter gehen in der Zeit (vorstellen LEAPS-Optionen), können die Vega-Werte sehr groß werden und stellen ein erhebliches Risiko oder Belohnung sollte Volatilität eine Änderung vornehmen. Wenn Sie zum Beispiel eine LEAPS-Call-Option für eine Aktie kaufen, die einen Marktboden bildet und der gewünschte Kursrückgang stattfindet, gehen die Volatilitätswerte typischerweise stark zurück (siehe Abbildung 11 für diese Beziehung auf dem SampP 500-Aktienindex Gleiche für viele Big-Cap-Aktien) und damit die Optionsprämie. Abbildung 10: Komplexe Optionen Positionen, Vega-Zeichen und Gewinn-und Verlustrechnung (ceteris paribus). Abbildung 11 zeigt wöchentliche Preisscheine für den SampP 500 neben den Ebenen der impliziten und historischen Volatilität. Hier ist zu sehen, wie sich Preis und Volatilität aufeinander beziehen. Typisch für die meisten Big-Cap-Aktien, die den Markt nachahmen, wenn der Preis sinkt, steigt die Volatilität und umgekehrt. Diese Beziehung ist wichtig, um in die Strategieanalyse unter Berücksichtigung der Beziehungen, die in den 9 und 10 aufgezeigt werden, zu berücksichtigen. Zum Beispiel am unteren Ende eines Selloffs. Würden Sie nicht wollen, um eine lange erwürgen. Backspread oder anderen positiven Vega-Handel, da ein Marktrückstoß ein Problem darstellen wird, das aus zusammenbrechender Volatilität resultiert. Erstellt von OptionsVue 5 Optionen Analysis Software. Abbildung 11: SampP 500 wöchentliche Preis - und Volatilitätsdiagramme. Gelbe Balken markieren Bereiche der fallenden Preise und steigende implizite und historische. Blaue Balken markieren Bereiche steigender Preise und fallender impliziter Volatilität. Fazit Dieses Segment skizziert die wesentlichen Parameter des Volatilitätsrisikos in populären Optionsstrategien und erklärt, warum die Anwendung der richtigen Strategie in Bezug auf Vega für viele Big-Cap-Aktien wichtig ist. Zwar gibt es Ausnahmen von der Preis-Volatilität-Beziehung in Aktienindizes wie der SampP 500 und viele der Aktien, die diesen Index umfassen, ist dies eine solide Grundlage zu beginnen, andere Arten von Beziehungen zu erforschen, ein Thema, auf das wir zurückkehren werden Ein späteres Segment. Option Volatility: Vertikale Skews und horizontale Skews